来自 美味 2021-09-25 15:28 的文章

股市“引凤回巢”正当时

a股市场正张开双臂欢迎红筹企业回归。近日,证监会发布《关于扩大红筹企业在华上市试点范围的公告》,进一步将试点企业范围从7个行业扩大到14个行业,主要聚焦新一代信息技术、新能源、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业。同时明确具有国家战略意义的红筹企业申请纳入试点,不受前述行业限制。
 
红筹企业通常在海外注册,主要业务活动在中国。所以,他们回归a股市场就像“凤凰返老还童”。监管部门一直欢迎红筹企业“回巢”。早在2001年,中国证监会就把红筹企业回归提上了议事日程。但由于市场发展不成熟、相关制度不完善、国内外监管差异等原因,红筹企业回归的动力不足,只有少数企业回家了。
 
为了吸引红筹企业“回巢”,近年来监管部门频频释放政策温暖,不断扫清制度障碍。2018年3月,国务院办公厅转发证监会《关于开展创新型企业在境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》的通知,允许试点红筹企业在境内资本市场按程序发行存托凭证。2020年4月,证监会发布《关于创新试点红筹企业在中国上市有关安排的公告》,同年6月,上交所发布《关于红筹企业申请在科技创新板上市有关事项的通知》,打通了红筹企业境内上市的“最后一公里”。
 
多措并举,红筹企业境内上市框架逐步建立,制度包容性不断提升,回报门槛显著降低。试点以来,华润微(69.700,-1.57,-2.20%)、SMIC (54.040,-1.29,-2.33%)、九号公司(79.600,2.09,2.70%)-WD和格科威(30。
 
为什么监管部门近年来频频采取新的行动,致力于“引凤凰回巢”?站在改革开放的更高起点,不难探究这背后的深刻含义。
 
红筹企业“回巢”被多方称为。由于IPO门槛高、排队长的历史原因,一批代表中国经济发展的科技企业较早走出国门融资,错过了此后蓬勃发展的a股市场。但随着一些国家贸易投资保护主义抬头,特别是美国《外国公司问责法案》出台,中国企业在美IPO暂停办理,海外监管的不确定性增加,上市风险加大。一些企业希望退出市场,回归a股,以寻求更稳定的业务发展环境。与此同时,国内投资者也在期待红筹企业的回归。长期以来,本土投资者得不到这些企业成长的果实。现在,企业“回家”了,就意味着有更多的机会和优秀的公司一起成长,获得更丰厚的投资回报。
 
红筹企业“回巢”正合时宜。近年来,我国资本市场改革开放步伐不断加快,有利于推动高新技术企业和创新型企业上市的更加宽松的规则相继出台。科创板、创业板试点注册制顺利落地,沪深港股通、呼伦通、ETF等交易所持续扩容,已经为红筹企业上市提供了基础条件。此外,资本市场在对外开放中释放出越来越强的“磁铁”效应。摩根士丹利资本国际、富时罗素、标准普尔道琼斯等国际主流指数纷纷将中国股票和债券纳入其指数体系。境内外市场联系日益紧密,全球资本加速流入a股,无疑将为国内上市公司提供更广阔的融资空间和源源不断的“活水”。
 
红筹企业“回巢”能带来更多的胜利。一方面,红筹企业回归中国,使企业注册地、上市地与主营业务发生地更加一致,致力于更为熟悉的投融资环境,有助于企业如鱼得水的发展。另一方面,红筹企业特别是符合国家战略的高新技术企业和战略性新兴企业的回归,可以丰富a股的投资标的,提高上市公司的整体质量,营造更充分竞争的市场环境,让a股上市公司更好地风雨同舟、见世面,成长为更具竞争力和实力的市场主体。
 
当然,红筹企业“归巢”之路并不平坦,仍面临行业要求、市值规模、利润门槛等诸多限制。如何进一步完善相关制度,既能增强市场包容性,又能有效控制风险,将考验决策的智慧。但很明显,监管部门已经释放出了一个坚定的信号:把好企业带回来,让更多的好企业尽快上市,是未来资本市场改革发展的必然方向。相信随着更多利好措施逐步落实,回流路径越来越清晰,回流方式更加灵活便捷,未来将吸引越来越多的优质红筹企业“返巢”,为中国经济高质量发展注入充足动力。